市場表現：滬膠價格偏強震蕩。RU2201收盤價14775元/噸，漲幅2.68%，成交量38.92萬手，持倉18.29萬手(+13261)。上海19年SCRWF主流價格在13850元/噸；山東地區SVR3L參考價格13500元/噸。

　　原料現貨：原料價格上漲，膠水51，漲2；杯膠48，漲0.85；煙膠片55.65，漲1.76；生膠片52.19，漲1.79。海南產區國營廠原料膠水收購價13000元/噸；云南產區膠水參考價12800元/噸。

　　倉單庫存：天然橡膠期貨倉單203050噸，較前一交易日增690噸。截止09月27日，青島保稅區區內庫存6.68萬噸，環比下降2.55%；一般貿易庫庫存33.21萬噸，環比下降1.85%。

　　需求概覽：輪胎開工率延續頹勢。截止09月30日，全鋼胎企業開工率53.86%，環比下降1.90個百分點，同比下降19.53個百分點；半鋼胎企業開工率為50.06%，環比下降2.51個百分點，同比下降20.65個百分點。

　　后市展望：短期產區強降水天氣及臺風天氣影響原料產出，原料價格帶動下游品種價格同步走高，但目前天然橡膠產量延續季節性增產趨勢，產銷差額將進一步走闊，同時庫存端持續下降反應到港壓力較小；需求端沒有明顯積極因素，9月汽車產銷延續降勢，配套胎市場內生性增長動力乏力；輪胎出口需求維持高位，增量有限，短期輪胎企業開工率下降超預期。市場看法樂觀，預計中長期基本面利空逐漸消化，利多逐漸顯現，短期原料價格維持強勢，關注15000阻力力度，需要注意價差和原料價格回落壓力。

　　風險提示：東南亞及云南疫情失控原油價格劇烈波動極端天氣影響