來源：隆眾資訊 

一、關(guān)注點(diǎn)

1)供應(yīng)方面：昨日泰國(guó)原料膠水價(jià)格穩(wěn)定，杯膠價(jià)格下跌2.15泰銖/公斤。云南膠水制全乳價(jià)格下跌300元/噸，制濃乳膠價(jià)格下跌300元/噸。二者價(jià)差0元/噸(0)。海南膠水制全乳價(jià)格穩(wěn)定，制濃乳膠價(jià)格下跌300元/噸，二者價(jià)差100元/噸(-300)。膠水交割到RU01合約云南利潤(rùn)655(+68)元/噸，海南利潤(rùn)-265(-232)元/噸。

2)需求方面：本周期輪胎樣本企業(yè)產(chǎn)能利用率小幅波動(dòng)。臨近月底，多數(shù)半鋼胎企業(yè)排產(chǎn)運(yùn)行平穩(wěn)，以填補(bǔ)缺貨產(chǎn)品庫存。全鋼胎銷售壓力逐步增大，企業(yè)成品庫存進(jìn)一步提升，部分中小型企業(yè)或存自主控產(chǎn)行為，將對(duì)整體產(chǎn)能利用率形成一定拖拽。

3)庫存方面：據(jù)隆眾資訊統(tǒng)計(jì)，截至2023年10月29日，青島地區(qū)天膠保稅和一般貿(mào)易合計(jì)庫存量74.32萬噸，較上期減少0.79萬噸，環(huán)比減少1.06%。保稅區(qū)庫存環(huán)比增加2.67%至11.57萬噸，一般貿(mào)易庫存環(huán)比減少1.71%至62.76萬噸，青島天然橡膠樣本保稅倉庫入庫率減少1.59個(gè)百分點(diǎn)；出庫率減少2.07個(gè)百分點(diǎn)；一般貿(mào)易倉庫入庫率增加0.64個(gè)百分點(diǎn)，出庫率增加0.81個(gè)百分點(diǎn)。

核心邏輯：國(guó)內(nèi)外主產(chǎn)區(qū)原料上量情況及受市場(chǎng)價(jià)格影響原料價(jià)格下跌；臨近月底，多數(shù)半鋼胎企業(yè)排產(chǎn)運(yùn)行平穩(wěn)；青島庫存存延續(xù)降庫趨勢(shì)。

二、價(jià)格表單

價(jià)格方面，昨日天然橡膠現(xiàn)貨價(jià)格下跌(全乳膠13000元/噸，-100/-0.76%；20號(hào)泰標(biāo)1475美元/噸，-10/-0.67%，折合人民幣10588元/噸；20號(hào)泰混12070元/噸，-160/-1.31%)。前期利好逐漸消化，原料逐漸上量，原料價(jià)格高位回落，基本面偏弱，膠價(jià)回吐前期漲勢(shì)。

昨日進(jìn)口美金膠市場(chǎng)報(bào)盤下跌，泰標(biāo)貼水泰混，持貨商少量出貨，下游剛需詢盤備貨。干膠人民幣市場(chǎng)報(bào)盤下跌，貿(mào)易商換月及套利盤平倉出貨，持貨商積極出貨，工廠詢盤買貨好轉(zhuǎn)。天然橡膠現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格下調(diào)，工廠多散單拿貨，詢盤一般，市場(chǎng)買盤大多套利為主，3L挺價(jià)惜售。隨著國(guó)內(nèi)外天然橡膠主產(chǎn)區(qū)降水天氣緩和，場(chǎng)內(nèi)看空情緒發(fā)酵，疊加期貨盤面下行，下游制品企業(yè)謹(jǐn)慎觀望入市，天然膠乳貿(mào)易商出貨壓力凸顯，成交實(shí)單商談為主。

三、行情展望

短時(shí)天然橡膠市場(chǎng)或呈現(xiàn)震蕩偏弱走勢(shì)。近期原料收購價(jià)格高位，上游企業(yè)加工利潤(rùn)倒掛延續(xù)，一定程度上對(duì)膠價(jià)形成底部支撐，但隨著東南亞產(chǎn)區(qū)降水緩和，原料增量預(yù)期偏強(qiáng)，收購價(jià)格或呈現(xiàn)回落，拖累膠價(jià)下調(diào)。本月中下旬開始，港口陸續(xù)到前期海外訂單，但數(shù)量有限，青島庫存延續(xù)去庫態(tài)勢(shì)仍處于高位。四季度輪胎出口邊際減弱需求下降，對(duì)原材料呈現(xiàn)高價(jià)抵觸心理，壓制膠價(jià)反彈力度，短時(shí)天然橡膠市場(chǎng)或呈現(xiàn)震蕩偏弱走勢(shì)。

四、數(shù)據(jù)日歷