2月20日盤中，橡膠期貨主力合約窄幅波動，最高上漲至13620.00元。截止發稿，橡膠主力合約報13560.00元，漲幅0.26%。

廣金期貨：橡膠的基本面格局依然偏空

天然橡膠市場供需矛盾并不突出，市場底部存在支撐，預計節后滬膠會跟上外盤上漲的節奏，出現偏強整理的行情。但下游工廠采購啟動時間相對較晚，且非輪胎制品企業剛需跟進不足，將壓制上方空間。此外，中期看橡膠的基本面格局依然偏空。

長江期貨：社會庫存上漲對橡膠價格存在掣肘

節后，輪胎企業多按計劃復工復產，目前來看，全鋼胎企業產能利用率緩慢提升中，多數半鋼胎企業憑借節前訂單優勢，節后產能利用率恢復較快，整體來看，輪胎樣本企業產能利用率處于恢復性提升狀態。隨著渠道商陸續返市，近期部分品牌代理商訂貨會逐步召開，在工廠給予會議政策基礎上，多存2-3個點額外政策支持。春節期間日本橡膠期貨和東南亞橡膠現貨均上漲，使得國內開盤后也跟漲，但目前國內下游需求尚未恢復，而社會庫存上漲，對橡膠價格存在掣肘。

物產中大期貨：上漲持續性有待進一步驗證

泰國膠水價格高位持穩，日膠高位走強提振市場。輪胎企業復工積極，整體開工率存在走高預期。青島港保稅區內外去庫趨勢延續，天膠社庫庫存累庫。受外盤帶動短期偏強震蕩，上漲持續性有待進一步驗證，不宜過分追高。

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