基本面綜述：油價周四繼續刷新年內高點，連續第二個交易日出現亞洲時段震蕩調整，夜盤則在資金推動下大漲的走勢。主要機構觀點趨于一致認為在歐佩克+減產背景下供應緊張推動油價重心上移，最近路透的一份調查多數研究看漲油市也印證了這一結果，另外美國能源部也開始調高戰略儲備原油的采購價，這也意味著對高油價的認可，在預期和情緒推動下油價重心繼續上行，延續了強勢格局，油價刷新年內高點同時，月差也恢復強勢跟隨走高，供應端偏緊預期得到強化。同時我們也注意到在預期和情緒推動下油價表現強勢，但在當前階段還是缺乏成品油市場的配合，近期成品油裂解差持續回落，尤其是柴油市場表現疲弱。布倫特原油85美元之上，成品油漲幅明顯弱于原油，這意味著雖然需求端存在改善預期，但從當前盤面表現來看還是難以匹配原油的強勢，這是制約油價表現的一個因素，如果成品油市場難以跟隨原油節奏，油價的上行將缺乏扎實基礎，很難長期保持強勢，這是投資者需要注意的風險點

　　操作建議：原油05合約看日內運行區間在633-645，國際市場打出新高內盤再度跟隨上行，整體形式保持高位偏強格局，不過拉漲幅度相對有限，內盤跟漲意愿依然較為謹慎，交易上保持日內短線或者觀望為主

　　(研發策略團隊)

　　橡膠關注短線企穩反彈

　　基本面綜述：據天然橡膠網消息橡膠基本面上利空隨時間開始顯現，隨著雨水降臨，本周陸續迎來開割，高原料價格下，短期國內供應壓力回升。供應端壓力增加后現貨價格也會迎來新一輪挑戰，由于需求變化有限，后市膠價將跟隨上游基本面季節性利空變得低迷。本周青島地區天然橡膠總庫存繼續回升至66.8萬噸，保稅區庫存和一般貿易庫存均增加。

　　操作建議：近期市場隨著調整加劇盤面弱化，基本面持續利空發酵，不過經過一波大幅度回落后市場仍有企穩預期，目前技術性調整到相對支撐位置，關注盤面是否出現反彈修正，今日05合約運行區間在14230-14550,09合約14430-14770

　　(研發策略團隊)

　　綿營-張中云(381251769)8:24:46