快訊摘要

橡膠類核心邏輯：RU 和 NR 受氣候擾動供應減少，原料價格走高，國內持續去庫，橡膠難深跌；BR 因生產虧損和常規檢修，供應偏少，需求穩定，庫存去化，可考慮回調后多配。

快訊正文

去年及今年 1 至 5 月，東南亞主產國橡膠受氣候擾動供應減少，海外產區原料價格持續走高，創 7 年新高。

國內需求偏弱，價格倒掛生產成本，但進口持續偏低，國內持續去庫，需求弱勢的利空被進口對沖。

在原料價格維持高位支撐下，橡膠難現深跌。泰國南部放量前，市場看漲情緒可維持，操作上可關注回調后多配。

丁二烯價格高位致生產虧損，且已進入常規檢修季，丁二烯橡膠周度開工維持較低水平，短期內供應偏少。

需求端半鋼胎表現穩定，帶動社會庫存持續緩慢去化。成本端丁二烯雖未來或走弱，但供應偏緊問題預計 1 至 2 周內不會明顯緩解。

操作端在天然橡膠端情緒仍強，合成橡膠自身裝置暫無大面積重啟前，可考慮回調后多配。