■玻璃：廠家提漲意愿增強

　　1. 現貨:沙河市場-河北望美浮法玻璃5mm大板白玻日度市場價1883.2元/噸(0),華北地區周度主流價1850元/噸(-20)。

　　2. 基差：沙河-2301基差：28元/噸。

　　3. 產能：玻璃周熔量120.93萬噸(0.24)，日度產能利用率83.87%。周開工率82.79%。

　　4. 庫存：全國浮法玻璃樣本企業總庫存3770.1萬重量箱，環比-3.31%；折庫存天數15.7天，較上期-0.5天；沙河地區社會庫存112萬重量箱，環比0.41%。

　　5.利潤：浮法玻璃（煤炭）利潤281元/噸(-38)；浮法玻璃（石油焦）利潤478元/噸(-69)；浮法玻璃（天然氣）利潤240元/噸(-62)。

　　6.總結：當前全國市場整體走貨良好，部分原片企業存繼續提漲意愿，預計本周價格穩中上行。

　　■純堿：維持強勢

　　1.現貨：沙河地區重堿主流價2750元/噸，華北地區重堿主流價3000元/噸，華北地區輕堿主流價2850元/噸。

　　2.基差：沙河-2301：-26元/噸。

　　3.開工率：全國純堿開工率84.73，氨堿開工率83.04，聯產開工率82.12。

　　4.庫存：重堿全國企業庫存13.55萬噸，輕堿全國企業庫存24.5萬噸，倉單數量0張，有效預報26張。

　　5.利潤：氨堿企業利潤920.53元/噸，聯堿企業利潤1356.6元/噸；浮法玻璃（煤炭）利潤281元/噸，浮法玻璃（石油焦）利潤478，浮法玻璃（天然氣）利潤240元/噸。

　　6.總結：供應恢復慢，堿廠訂單支撐，庫存低位徘徊，下游需求維穩，按需為主，高價抵觸，從趨勢看短期純堿震蕩偏強。

　　■PTA：本周供應將集中恢復

　　1.現貨：CCF內盤5680元/噸現款自提(-25)；江浙市場現貨報價場5650-5650元/噸現款自提。

　　2.基差：內盤PTA現貨-01基差+5元/噸（0）；

　　3.庫存：社會庫存337萬噸（-2.1）；

　　4.成本：PX（CFR臺灣）：974美元/噸（-5）：

　　5.負荷：75.4%（-3.4）；

　　6.裝置變動：華南一套450萬噸PTA裝置目前負荷提升中，預計后期提升至8成附近。

　　7.PTA加工費：417元/噸（-7）

　　8.總結：下游聚酯高負荷需求堅挺，支撐PTA價格，本周有部分裝置重啟，供應有修復預期。整體來看PTA自身供需面良好，近期加工費修復至偏高區間，然而宏觀轉空，預計近期整體仍重回偏強震蕩為主。

　　■MEG：基本面變化不大，跟隨商品宏觀情緒波動

　　1.現貨：內盤MEG 現貨4014元/噸（-41）；內盤MEG寧波現貨：4035元/噸（-40）；華南主港現貨（非煤制）4100元/噸（-50）。

　　2.基差：MEG主流現貨-01主力基差 -（+1）。

　　3.庫存：MEG華東港口庫存123.6萬噸（-0.6）。

　　4.MEG總負荷61.6%；煤制負荷64.058%。

　　5.裝置變動：暫無。

　　6.總結：供應持續轉寬，港口有轉累庫跡象。部分裝置部分啟動，煤制負荷上周提負較快，供應端逐漸轉向寬松。聚酯端目前產銷情況健康，需求支撐仍在。下游良性健康支撐下EG震蕩轉暖趨勢明顯。

　　■橡膠：原料表現堅挺，云南進入停割期

　　1.現貨：SCRWF（中國全乳膠）上海12200元/噸（-350）、TSR20（20號輪胎專用膠）昆明11600元/噸（-50）、RSS3（泰國三號煙片）上海14200（-100）。

　　2.基差：全乳膠-RU主力-860元/噸(-110）。

　　3.庫存：截至2023年12月3日，青島地區天膠保稅和一般貿易合計庫存量68.58萬噸，較上期減少1.43萬噸，環比減少2.05%。

　　4.需求：本周中國半鋼胎樣本企業產能利用率為78.96%，環比+0.08個百分點，同比+13.55個百分點。本周中國全鋼胎樣本企業產能利用率為62.12%，環比-1.63個百分點，同比-0.45個百分點。

　　5.總結：國內外產區陸續進入新膠提量階段，國內陸續進入停割期，膠水原料價格堅挺；輪胎市場依然穩中偏弱，出貨緩慢且對原材料逢低采購難以提振。國內外產區逐漸開始上量，產區干旱有所緩解，但尚未對供應產生趨勢性影響，供應端難以利好支撐。短期內膠價以震蕩為主。

　　■PP：貿易商庫存減輕

　　1.現貨：華東PP煤化工7330元/噸（-20）。

　　2.基差：PP01基差-51（-41）。

　　3.庫存：聚烯烴兩油庫存69萬噸（+1）。

　　4.總結：現貨端，計劃外檢修有增加的趨勢，貿易商庫存減輕，下游新增訂單承接不佳，成品出貨緩慢且庫存偏高，因此對原料采購意愿偏弱。估值端，PP盤面價格已經跌破山東與華東的粉料加工成本，粒粉價差也出現持續壓縮，鋼聯的數據來到100附近，屬于偏低水平，目前的靜態估值可以認為偏低。只是這次對于估值下邊際的有效性仍存一定不確定性，因為我們看到近期丙烯上游與下游開工率的差值整體出現大幅抬升，這可能導致丙烯價格走弱，如果丙烯價格出現走弱，很可能導致整個估值下邊際粉料加工成本出現坍塌，估值下邊際失效。

　　■塑料：貿易商出貨壓力仍在

　　1.現貨：華北LL煤化工7870元/噸（-0）。

　　2.基差：L01基差-24（-38）。

　　3.庫存：聚烯烴兩油庫存69萬噸（+1）。

　　4.總結：現貨端，本周PE石化檢修損失量仍處于中等偏低水平，市場供應較為充足，貿易商出貨壓力仍在，棚膜需求繼續轉淡，地膜需求雖有所啟動，但開工提升較為緩慢，下游剛需補庫維持生產，主動備貨意愿不高。在價格下跌到目前的水平，估值端靜態來看已經相對偏低，驅動端這波盤面價格下跌的同時，聚烯烴自身生產利潤整體承壓，尤其是PE的利潤承壓的同時，基差表現也偏弱，市場主要在交易偏現實端的供應增加邏輯。

　　■短纖：成本端弱勢

　　1.現貨：1.4D直紡華東市場主流價7170元/噸（-20）。

　　2.基差：PF主力基差30（-14）。

　　3.總結：相對偏低估值下短期內無法對短纖供應增長預期做出證實，那就無法通過交易供應增長預期持續驅動盤面價格向下。但考慮到短纖大的價格反轉基本都是在交易成本驅動邏輯，目前無論是原油相對偏弱的表現，還是調油端新加坡煉廠利潤的承壓震蕩整理，都無法給到短纖大的價格反抓驅動，目前短纖的價格水平即使無法通過交易供應增長預期持續向下，但受制于成本端的弱勢影響，也無法有大幅的上漲。