原油

美國原油產量大幅下降油價維持震蕩反彈

　　周三美國WTI原油上漲1.33%，報收于75.36美元/桶。夜盤原油SC2403上漲1.04%，報收于572.9元/桶。上周美國原油產量因氣候惡劣而驟降，美國原油庫存連續兩周減少，國際油價小幅上漲，中國采取措施支撐經濟也鼓舞了石油市場氣氛。美國能源信息署數據顯示，截至2024年1月19日當周，包括戰略儲備在內的美國原油庫存總量7.77188億桶，比前一周下降831萬桶；美國商業原油庫存量4.20678億桶，比前一周下降923萬桶；美國汽油庫存總量2.52977億桶，為2021年2月以來的最高水平，比前一周增長491萬桶；餾分油庫存量為1.33336億桶，比前一周下降142萬桶。備受關注的美國俄克拉荷馬州庫欣地區原油庫存3006.6萬桶，減少200.8萬桶。截至1月19日當周，美國原油日均產量1230萬桶，比前周日均產量減少100萬桶，比去年同期日均產量增加10萬桶。技術面，油價短期或維持震蕩反彈。操作建議：多單可輕倉持有。

　　橡膠

成本端支撐膠價震蕩回升

　　夜盤滬膠RU2405上漲0.7%，報收于13665元/噸。供應端，泰國東北部逐步進入減產停割期，南部產出不旺，在冬儲背景下，原料收購價格延續漲勢，成本驅動明顯。另外，匯率波動進一步增加成本，天膠美金船現貨貨源價格表現堅挺。需求端，下游需求迎來季節性轉淡，尤其是非輪胎橡膠制品行業本周或將迎來大面積停工放假，天然橡膠剛需下滑，對原料采購意愿薄弱。技術面，RU2405合約關注13000元/噸附近支撐情況，短期或震蕩反彈。操作建議：回調遇到支撐可以輕倉試探做多。

　　PTA

PX震蕩調整 PTA夜盤沖高回落

　　周三夜盤，TA2405收漲0.47%。終端開始陸續放假降負，聚酯開工暫時高位持穩，PTA大廠計劃月底檢修，市場供應預期改善，顯性累庫有所放緩，關注產業鏈開工變化。成本方面，原油震蕩走強，PX高位整理，PTA加工費回升，成本支撐仍然較強。PTA短期跟隨成本震蕩偏強，關注原料價格走勢，建議謹慎偏多思路。

　　聚烯烴

基差走弱抑制反彈空間

　　周三夜盤，L2405收漲0.21%、PP2405收漲0.24%。裝置檢修仍然較多，上游石化主動去庫，進口窗口繼續關閉，供應端壓力尚可。終端陸續開始放假，下游開工預期下滑，需求逐漸轉入假期模式。近期期貨持續走強，現貨跟進相對滯后，基差成交走弱抑制盤面反彈空間，關注油價及情緒變化，建議多單沖高適當減倉。

　　燃料油

油價持續上漲燃油震蕩

　　周三夜間，國際油價走勢偏強，燃油區間波動。美國原油庫存驟減疊加地緣政治風險再次引發供應擔憂。煉廠庫存壓力可控，挺價心態明顯。目前油漿價格處于相對高位，市場觀望情緒增加，另外下游需求預期趨弱，終端備貨情緒謹慎。消息面利好指引有限，油漿下游需求預期趨弱，終端高價備貨情緒謹慎，預計價格守穩為主，留意后期回落風險。下游利潤表現不一，中硫渣油下游利潤平平，下游剛需補貨為主。而低硫渣油下游利潤可觀，剛需支撐明顯。

　　操作建議：震蕩思路

　　瀝青

成本端帶動瀝青小幅走強

　　周三夜間，國際油價走勢偏強，瀝青小幅上漲。根據卓創資訊數據，1月18日，江蘇主營煉廠利潤384.58元/噸，環比下滑50.32元/噸，瀝青煉廠利潤邊際修復有限。截至1月17日，全國瀝青煉廠開工率為37.13%，供應下降趨勢相對明顯。煉廠庫存水平為18%，社會庫存水平為32%，本周國內瀝青庫存走勢震蕩。瀝青生產裝置整體維持偏低開工負荷，且北方煉廠普遍有冬儲合同執行，供應端壓力有限。

　　操作建議：短多操作

　　甲醇

庫存壓力尚可甲醇震蕩企穩

　　夜盤甲醇期貨主力MA2405合約收盤2441元/噸，較上一交易日漲幅0.49%，增倉0.9萬手，持倉86萬手。產區裝置緩慢提負，西南裝置重啟進程不及預期，同時有部分裝置臨時故障檢修，國內供給量增加有限，廠家庫存壓力不大。操作建議：震蕩思路操作。